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基金半年报下半年波段操作应对震荡市

时间:2022-04-25 来源网站:小浆果财经网

基金半年报:下半年波段操作应对震荡市

基金半年报:下半年波段操作应对震荡市 更新时间:2010-8-27 0:06:57   29家基金公司旗下373只基金公布半年报

截至8月25日21点,共有29家基金公司旗下373只基金公布2010年半年报,基金普遍认为,市场结构性牛熊特征明显,下半年进一步快速大幅反弹的概率不大,可以波段操作以锁定收益。下半年投资重点布局在大消费行业、新兴产业,伺机参与强周期股的反弹。

今年上半年沪深300指数累计下跌了28.32%,一些较早减仓,且持仓结构偏非周期性行业的基金在上半年表现相对出色,如东吴进取基金截至上半年末股票仓位只有61.48%,在控制仓位的同时,重点配置了食品饮料、医药等行业,积极参与了新兴产业股票的投资机会,上半年净值仅下跌了6.09%。

对于下半年市场,基金普遍认为,市场将面临“经济向下,政策向上”的情况。在投资增速回落、出口增速不明朗、消费难以启动的情况下,市场普遍预期下半年经济增速将呈现逐季下降态势,只是在预计下降幅度上存在差别。同时,政策可能出现微调,相对上半年会更加宽松和积极。

另一方面,市场整体估值水平低于历史平均水平,在目前这种低利率环境下,不少蓝筹股的股息率已经接近5%,无论从国际市场横向比较、还是个股本身估值水平的纵向历史比较来看,大幅下跌的空间已经不大。

但与此同时,基金认为,经济转型不可能一蹴而就,需经年的努力方可见成效。同时地产政策仍存在一定的不确定性,以创业板为首的高估值板块仍具向下沽压。因此,市场出现进一步快速大幅反弹的概率不大。在此背景下,区间震荡为主、存在结构机会为大多数基金所认可,市场仍将呈现出结构性牛熊市的特征,事实上,虽然今年市场大幅下跌,但不少基金挖掘的个股都纷纷创出历史新高。也正因此,在策略上,基金积极布局防守反击,运作波段操作应对震荡市。

在投资主线上,华安宏利认为,未来3-5年将是我国经济转型的关键时期,消费有望逐渐取代投资和出口,成为我国保持增长的主要动力。有望长期快速增长的大众化消费领域,仍将是基金未来的重点配置。此外,基金预计政策持续鼓励扶持的相关领域。

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